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浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲

admin 2020-02-14 221人围观 ,发现0个评论

  刚刚落幕的“双11”再次点燃了人们的购物热情,也直接反映出中国消费市场的巨大潜力。仅以天猫商城为例,96秒破亿,当日最终成交总额定格在2684亿元,较2018年增长超过25%。

  消费下沉+消费升级,双11引爆消费市场

  今年正好是双11第11个年头,从“光棍节”到全民狂欢的“剁手节”,双11已经成为一种消费符号,见证着居民消费水平的持续旺盛和消费能力的不断提升,也体现出消费下沉与消费升级的双重特征。

  消费下沉,三四五线城市以及乡村消费者的购买力正在释放,为消费行业注入新的活力。与此同时,奢侈品、电子消费品、健康旅浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲游等商品在购物车出现的比例大幅提升,消费升级趋势越发明显。

  中国消费品行业迈入黄金发展期

  参照美国历史,人均GDP超过8000美元后,个人消费支出对GDP贡献将加速上升。数据显示,2018年中国人均GDP已经达到9770美元,中国消费品行业迈入黄金发展期。

  过去75年,美国经济经历了多轮周期,但消费升级的方向始终不变。体验式和健康类消费明显提升,基本生活消费却出现萎缩。由此可见,消费升级长期伴随投资机会。

  回到国内,中国人口众多,居民收入稳定,消费动力和能力强劲,这使得消费行业有较强的韧性。同时随着三四五线居民的消费升级,更大的消费需求被挖掘出来。而人口老龄化以及年龄相关疾病的高发,也将催生医药消费的巨大市场。

  大消费行业是盛产绩优股的“摇篮”

  回顾美国、英国、日本的股市,我们发现大消费行业是盛产长期绩优股的“摇篮”。众多消费品公司在穿越了数次经济周期波动后,依旧为投资者带来了惊人的超额回报。美国150年来的历史中,绝大部分优秀的公司集中于消费和医药,其中美国最大的医药公司市值已经超过2万亿。

  外资加仓,多因素驱蒹葭无相动消费行业浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲稳健增长

  短期来看,经济承压+通胀上行仍将是市场主要的担忧,在这种“类滞涨”环境下,浙商基金认为,消费行业依旧有望提供显著浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲的超额收益。从长期来看,消费已全面上升至国家战略高度,成为经济增长核心驱动力,在经济下行压力下,多因素的驱动仍能让消费行业实现平稳增长。

  同时,MSCI纳入A股比例不断提升,也反映出海外资金“长期做多中国、加仓大消费”的信心。

  灵活转换持仓、获得超额收益

  从大消费细分行业来看,食品饮料、医药属于刚需,在经济下行期具有避险属性,在无风险利率缓慢下行的背景下,更是资产配置的优选。家电、零售行业顺周期波动的特浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲性,有利于获得行情上涨时的超额收益。

  浙商基金认为,消费龙头依旧强劲。接下来可以重点关注高壁垒消费龙头、需求快速增长消费行业、文化需求领域、家庭“刚需”、品牌消费、人口老龄化医疗需求等消费市场机会。

(文章来源:浙商基金

浙商基金:看好买买买的逻辑,消费龙头依旧强劲

(责任编辑:DF528)

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